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2000年互联网泡沫破灭之后，全球科技公司陷入低谷，重资产的IDM模式厂商没有能力持续承担大量的资本开支，众多IDM厂商剥离制造业务，转型只做设计的Fabless模式，剥离的制造业务重组或兼并成新的独立公司专做Foundry模式的代工，由于半导体制造业具有规模经济性特征，适合大规模生产，也造就了代工之王台积电。代工模式下晶圆厂的供给产能开始集中，供给产能集中到少数几家企业之后，周期波动减少至2~3年，库存主导半导体周期。

责任编辑：陈志杰6月10日下午，格力电器（000651.SZ）在其官方微博公开举报奥克斯空调，称奥克斯空调能效比和制冷消耗功率的检测结论均为不合格。双方你来我往，已隔空交战两个回合。事件继续发酵。6月11日下午，格力电器在珠海总部接待了部分媒体，对热点问题进行回应。

港股通所有样本的PB分位为24%。其中，显著低于该分位的行业有：银行3%，综合3%，电力设备3%，建筑4%，非银行金融6%，国防军工7%，电力及公用事业7%，通信8%，传媒8%，医药8%，交通运输9%，轻工制造12%，汽车13%，纺织14%，计算机15%，家电16%，餐饮旅游17%，有色金属21%，机械21%，煤炭22%，房地产23%。

但投资者不用对市场太过悲观，虽然估值已修复到中枢位置，但是相对来说仍具备长期投资价值，短期回调是入场机会。虽然不排除经济暂时性回暖后再向下探底的可能，但政策调节的空间充足，不用过于担忧。央行一再强调不搞“大水漫灌”并不代表政策偏紧，流动性大概率不会面临收缩的风险。综述，目前市场的情绪虽不用过于悲观，但应保持谨慎。虽然近期板块轮转较快，但成长为今年主线的趋势较为明显，中长期看建议配置与5G、云计算、科创板等主题相关的计算机、电子、通信等成长性公司，短期可配置金融+消费来对冲风险。

旧金山联储主席戴利（Mary Daly）周二称，尽管过去美债短期利率升破长期利率往往预示着衰退，但这次可能不会出现这种情况。戴利指出，首先，有许多因素压低了长期利率，而这些因素和美国经济的健康状况并没多大关系。另外，美联储对预期利率路径的指引，并承诺将根据实际情况进行相机抉择，这些都降低了经济衰退的可能性。

负债率较高是当前A股房企的普遍现象，尤其是资产规模超过1000亿的19家房企，普遍高于70%，但更应该关注的是现金流。记者梳理发现，蓝光发展从2015年至2018年一季度公司经营活动产生的现金流净额分别为14.30亿元、-26.88亿元、75.54亿元、-24.85亿元。