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而在另一个衡量房企投资力度的指标上，基本面也正在向着更稳健的方向发展。在此前行业加杠杆的大背景下，多数房企经营活动所产生的现金流净额均为负数，而今年有不少房企这一指标均已回正，例如万科、泰禾等。中指院的数据也指出，2018年百强企业经营活动产生的现金流净额均值为15.7亿元，相比上年提升显著。

毛利率逐年下滑2015年至2017年，密尔克卫综合毛利率逐年下滑，分别为23.74%、19.52%和18.56%。公司表示，综合毛利率下降主要原因为：①公司为了提高物流供应链整体服务能力，满足客户货代、运输、仓储全方位一体化的物流需求，大力发展配送业务，报告期内配送业务收入占比大幅提升，而配送业务毛利率相对较低；②公司为了满足客户快速增长的仓储服务需求，在自有仓库仓储能力无法快速提高的情况下，新增租赁了较多外部仓库，由于租赁仓库的租相比自有仓库的折旧费用高，因此拉低了公司仓储业务的毛利率水平；③公司在化工品物流基础上，逐渐开展了化工品交易业务，报告期内化工品交易业务收入占比逐步提高，而化工品交易业务毛利率较低。

三、 出口仍偏弱之前在产能过剩的大背景下，积极拓展海外销路有助于缓解钢铁企业的经营压力。继2014年出口大幅增长后，2015年粗钢出口延续高速增长的态势，累计同比增长19.66%，随着产能过剩程度下降以及双反贸易摩擦，2016年粗钢出口累积同比转负，至-3.47%，2017年产能过剩程度进一步大幅改善，累计同比下降30.5%。由于钢铁行业产能实行减量置换，且总体产能在10亿附近，钢厂经营压力相对较小，2018年出口仍然偏弱，1-10月累计同比下降9.42%。2019年随着需求周期性回落，国内供需偏紧格局改善，内外价差收窄，出口有望转好，但限于贸易摩擦，改善程度或有限。

华南生鲜配送中心耗资7亿位于东莞的沃尔玛华南生鲜配送中心投资超过7亿元人民币，是沃尔玛进入中国23年以来最大单笔投资，今年3月起投入运营，目前服务沃尔玛在广东和广西的100多家门店，日处理能力最高可达16.5万箱。该生鲜配送中心近日还通过BRC仓储与配送全球标准认证。也是沃尔玛中国首个国际标准定制化设计建造配送中心，库区建筑面积约33700平方米，可同时处理超过4000种需冷藏、冷冻或恒温存储的商品，现场工作人员结合红外线、自动化摄像头叉车、语音录入等智能化操作。

NBD：“一带一路”倡议对于企业而言，是机遇与挑战并存，能否谈一谈企业面临的新机遇呢？俞建拖：从经济社会发展阶段和水平来看，“一带一路”沿线国家是一片充满希望的待开发热土。目前，该区域人均GDP只有世界平均水平的一半。2015年，该区域城镇化率平均为47.5%，比世界平均水平低6.4个百分点。随着城镇化进入中期阶段，对于基础设施会形成巨大需求。这个需求到目前为止，仍然远远没有满足。

除了投资者冷静期外，第一财经记者还了解到，理财产品的最低投资门槛也有望进一步降低。征求意见稿对理财产品实行分类管理，区分公募和私募理财产品。同时，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。此次，银保监会相关负责人指出，对于市场机构反映的进一步降低理财产品销售起点等内容，将拟在“理财子公司业务规则”中予以采纳。此外，第一财经记者还从接近银保监会人士处获悉，目前理财子公司相关业务规则已有初稿，将广泛征求意见。